加密货币公司不得“规避”监管，交易所警告美国证券交易委员会——为什么？

要点总结

人们对代币化股票的主要担忧是什么？

他们担心，给予豁免权会让加密货币公司绕过规则，导致投资者在没有直接所有权这一关键法律保护的情况下获得股票敞口。

哪个主要团体在领导反对派？

世界交易所联合会（WFE）包括纳斯达克和德意志交易所等交易所。

全球证券交易所强烈抵制加密货币公司向散户投资者出售“代币化”股票的举措。

全球证券交易所与美国证券交易委员会（SEC）之争

一个包括美国主要参与者在内的联盟，正式警告美国证券交易委员会表示，给予这些加密货币公司特殊的监管豁免将损害普通投资者的利益，并破坏市场诚信。

本周，各交易所在一封信中反对美国证券交易委员会可能提出的豁免计划，该计划允许非经纪交易商的加密货币平台出售与上市股票挂钩的代币。

他们认为这将使公司“绕过”几十年前的规则，在没有直接所有权的关键法律保护的情况下提供股票敞口，尽管加密货币的支持者认为此举对于创新是必要的。

对于不了解情况的人来说，这场冲突的焦点在于美国证券交易委员会提出的“创新豁免”提案，该提案主席保罗·阿特金斯认为，这将使加密货币公司免受现有证券法的约束，从而可以测试新的商业模式。

世界交易所联合会持反对立场

然而，包括纳斯达克和德意志交易所在内的世界交易所联合会（WFE）强烈反对这项救济措施。

就此，世界食品出口协会（WFE）首席执行官南迪尼·苏库玛尔敦促美国证券交易委员会（SEC）采取行动，并指出：

“美国证券交易委员会应该避免向试图绕过数十年来一直保护市场的监管原则的公司授予豁免权。”

该组织认为，豁免允许不受监管的平台直接与已建立的、合规的交易所竞争，从而危及市场诚信和投资者保护。

这场辩论的核心在于代币化股票，即与上市股票挂钩的加密代币。

加密货币公司推广加密货币，认为它们更容易获得股票投资机会，但世界期货交易所联合会 (WFE) 担心，它们缺乏通过注册经纪交易商持有股票所应有的基本投资者保护。

这场国内证券交易委员会的冲突反映了更大的全球监管挑战。

世界公平雇主联合会认为，如果没有“公平的竞争环境”和遵守相同的规则，豁免就会造成双层市场，损害投资者的安全。

世界交易所联合会 (WFE) 的 James Auliffe 补充说，由于目前的股票市场“非常非常高效”，传统交易所尚未发现将股票交易转移到区块链上所带来的明显好处能够抵消其成本。

“我们和加密货币平台应该在公平的竞争环境中竞争；我们应该遵守同样的规则。”

还有什么？

这与金融稳定理事会（FSB）最近的……不谋而合。警告全球加密货币监管不力对金融稳定构成重大风险。

尽管美国（通过稳定币的 GENIUS 法案）和欧盟（MiCA）等地区取得了进展，但金融稳定理事会指出，全球应对措施仍然分散，很少有司法管辖区完全实施其 2023 年的建议。

由于稳定币供应量达到创纪录的 3020 亿美元，金融稳定理事会称 2026 年是弥合这些差距的“关键期限”。

归根结底，无论是国内还是全球，挑战在于确保数字资产与统一、强有力的监管保障措施相融合。