XRP ETF创纪录的发行及其对山寨币投资策略的影响

金丝雀资本的推出2025年11月推出的ETF重新定义了山寨币投资格局，为机构级流动性和结构创新树立了新的标杆。该ETF首日交易量达5800万美元，资金流入超过2.5亿美元，其成功凸显了机构投资者获取数字资产方式的重大转变。这一成就的核心在于其实物申购和赎回模式。2025 年 7 月。这项结构性创新不仅使 ETF 的定价与现货 XRP 市场保持一致，而且还预示着机构采用山寨币策略的更广泛趋势。

实物支付模式：结构性变革的推动者

实物创建模式允许授权参与者直接将ETF份额兑换为XRP代币。

这种方法并缩小买卖价差，从而提高机构投资者的税务效率。对于 XRP ETF 而言，该模型解释了原因。净流入资金为-2.5亿美元，而交易所交易额为5800万美元。通过在委托人信托中持有真正的XRP并以股票代码进行交易，在纳斯达克该 ETF 可直接参与 XRP 的价格波动，同时降低流动性风险。

这种机制并非XRP独有。例如，21Shares就利用类似的结构推出了多元化的加密货币指数ETF，例如FTSE Crypto 10指数ETF（TTOP）和FTSE Crypto 10 ex-BTC指数ETF（TXBC）。这些产品，

向机构投资者提供一篮子顶级加密资产，进一步拓宽了山寨币的获取渠道。美国证券交易委员会批准实物交易模式所带来的监管清晰度因此得以实现。.

机构流动性和市场稳定性

实物交易模式的影响不仅限于结构效率，还延伸至市场稳定性。它实现了ETF份额与底层资产之间的无缝转换，

这一点对于像 XRP 这样的山寨币来说尤为重要，因为与加密货币相比，XRP 历来面临流动性挑战。2025年第三季度，其中加密货币 ETF 为总额贡献了 69.6 亿美元。其中，主要加密货币的持有量同比增长了 18%。

贝莱德的 IBIT，

就是一个很好的例子。其48.5%的市场份额体现了这一趋势，反映出投资者越来越倾向于选择既符合监管要求又能实现多元化投资的机构级投资工具。与此同时，代币化现实世界资产（RWA）进一步拓展了机构投资组合，例如贝莱德旗下的BUIDL基金持有价值29亿美元的代币化美国国债。这些策略凸显了向战略多元化的转变，将比特币、山寨币和 RWA 结合起来对冲波动性。

山寨币投资期限

XRP ETF 的成功预示着山寨币投资的新时代。随着机构投资者寻求比特币主导地位之外的替代方案，

诸如 Ripple 的 XRP（用于跨境支付）或 Cardano 的智能合约平台等，正在获得越来越多的关注。将ETF审批时间从270天缩短至75天的政策加速了这一转型。例如，已多元化投资于其他加密货币，例如和这反映出人们对创新有着更广泛的渴望。

然而，挑战依然存在。虽然实物支付模式增强了流动性，但也需要强大的托管基础设施来管理代币存储和合规性。此外，宏观经济变化加剧了市场波动，因此需要严格的风险管理。

目前估值达 339.1 亿美元，它提供了一种潜在的缓冲，将加密货币的创新性与传统资产的稳定性相结合。

结论：山寨币策略的新范式

XRP ETF 的创纪录发行不仅仅是一个里程碑，它更预示着加密货币投资领域结构性变革的到来。通过利用实物发行模式和机构级流动性，投资者现在可以像投资传统资产一样，以同样的严谨态度投资山寨币。随着美国证券交易委员会 (SEC) 不断完善监管，机构投资者加速采用山寨币，山寨币策略很可能从投机性投资演变为多元化投资组合的核心组成部分。对投资者而言，关键在于平衡创新与谨慎，确保下一轮牛市建立在流动性、透明度和监管协调的基础之上。