比特币周度预测：投降阶段展开

随着投降阶段的逐渐形成，比特币（BTC）市场结构持续恶化。上周五，BTC价格跌破97,000美元，本周迄今跌幅已超过7%。机构需求持续疲软，截至周四，现货比特币交易所交易基金（ETF）资金流出高达6.227亿美元，连续第三周出现资金流出。

与此同时，链上数据显示，随着比特币价格进一步远离关键的 10 万美元门槛，下行压力正在加剧。

制度需求减弱

比特币本周开局疲软，在短暂的周末反弹后失去动能，本周迄今已下跌超过 7%，周五触及 95,933 美元的低点，这使得比特币比其 10 月份创下的历史最高价 126,199 美元低了近 24%。

机构压力加剧了抛售，比特币现货ETF本周迄今已录得6.227亿美元的净流出，这是自10月底以来连续第三周出现资金流出。此外，周四的净流出额高达8.6986亿美元，创下自2月25日以来的单日最高纪录。如果这一趋势持续并加剧，比特币可能面临更大幅度的价格回调，反映出机构信心的减弱。

比特币价格下跌引发抛售潮

比特币价格调整本星期据 Coinglass 的图表显示，这引发了一波比特币交易者的清算潮，总计损失 9.2 亿美元，其中 7.4975 亿美元为多头头寸。

过去24小时内，共有249,599名交易者被强制平仓，总清算金额超过11.1亿美元。其中超过88%的仓位为多头头寸，凸显了交易者过度看涨的倾向。单笔最大清算发生在HTX交易所，交易对为BTC/USDT，清算金额达4429万美元。

周五，恐惧与贪婪指数跌至 16，接近 3 月初的低点，表明市场参与者为应对进一步下跌做好准备，市场情绪急剧转向极度恐惧。

链上指标显示熊市加剧

CryptoQuant 周四发布的周报强调，比特币市场仍处于极度熊市阶段，价格下跌至 10 万美元大关附近。

下图显示，CryptoQuant 的牛市评分指数从 10 月 6 日的 80 下降到 20，当时比特币达到了 126,000 美元的历史最高点，而周四比特币自 6 月 22 日以来首次跌破 100,000 美元。

该指数于10月10日首次显示出熊市迹象，当日比特币收于113,000美元。导致熊市转为熊市的三大主要因素是：

1. 10 月 10 日“大清算”事件后，价格失去了上涨动力（动量指标转为看跌）。
2. 现货需求自10月8日起开始萎缩。
3. 稳定币流动性增长放缓，未能保持上升趋势。

此外，长期持有者（LTH）在过去30天内共抛售了81.5万枚比特币，创下自2024年1月以来的最高水平，进一步加剧了比特币价格的下行压力。此次抛售正值现货需求疲软/萎缩之际，比特币ETF的净流出、Coinbase价格溢价为负以及表观需求萎缩均印证了这一点。在以往长期持有者抛售量较大的时期，市场需求足以在高价位消化这些抛售，但目前情况并非如此。长期持有者在11.8万美元和12.1万美元的价格区间内积极抛售。

报告总结指出，365日移动平均线（MA）位于102,000美元附近，是需要关注的关键技术和心理支撑位。该支撑位在本轮牛市中一直发挥着重要作用（下图绿色箭头所示），并且是2021年12月至2022年1月熊市开始时触发的最后几个信号之一。如果未能重新站上365日移动平均线，可能会加速更深层次的回调。值得注意的是，比特币在本轮牛市中多次收于365日移动平均线下方，这在本轮牛市中尚属首次。如果抛售压力足够大，下一个价格支撑位将是位于91,000美元的2倍梅特卡夫网络价值区间。交易者的最低价格区间为 72,000 美元.

比特币是否已经走出困境，还是这仅仅是更深层次调整的开始？

比特币周线图显示，在过去六周内，比特币价格从历史最高点 126,199 美元下跌了 20% 以上，周五价格跌至 95,933 美元的低点，并在 50 周指数移动平均线 (EMA) 100,862 美元附近交易。

从历史数据来看，50周均线一直是比特币的关键支撑位。如果跌破该水平，比特币可能会继续回调至100周均线（约85,508美元）。

周线图上的相对强弱指数（RSI）为41，已跌破50的中性水平，表明空头动能正在增强。此外，移动平均收敛/发散指标（MACD）显示出看跌交叉，且该交叉仍然有效，零轴下方不断上升的红色柱状图也预示着下跌趋势的延续。

在日线图上，比特币价格遭遇拒绝率为 38.2%斐波那契周一，比特币价格回落至 106,453 美元的回调位（该回调位是从 4 月 7 日的低点 74,508 美元到 10 月 6 日创下的历史高点 126,299 美元绘制的），并在周四下跌了近 6%。截至周五发稿时，比特币交易价格约为 96,900 美元。

如果比特币继续回调并收于 97,460 美元的日支撑位下方，则可能会进一步下跌至 94,253 美元的 61.8% 斐波那契回撤位。

日线图上的相对强弱指数（RSI）为32，接近超卖区域，表明下跌动能强劲。移动平均收敛/发散指标（MACD）也出现死叉，发出卖出信号，进一步强化了看跌观点。

另一方面，如果比特币反弹，则反弹幅度可能达到 106,453 美元的 38.2% 斐波那契回撤位。