Zcash 自 9 月以来暴涨 700%——熊市中是什么因素推动了这波反弹？

尽管面临诸多挑战，Zcash 的价格仍然在加密货币市场中创下了最惊人的涨幅之一。持续的熊市行情过去几周，隐私话题再次兴起。Zcash (ZEC) 是历史最悠久、最知名的隐私币之一，自 9 月以来价格上涨了约 700%。

近几日的上涨势头引人注目，因为此时整个加密货币行业正遭受拖累。由于比特币下跌距离 10 万美元的目标越来越近了。这引发了人们对 Zcash 如何实现这一表现的疑问，社交媒体上对此也提出了各种不同的理论。

Zcash到底怎么了？

根据 CoinGecko 的数据，Zcash (ZEC) 自 2025 年 9 月以来已上涨超过 700%，并在 11 月 7 日达到 728 美元的高点。此次上涨行情正值其 11 月中旬减半之前，届时区块奖励将减半至 0.78125 ZEC，与比特币的减半事件类似，这将导致供应量收紧。

根据近期报告分析Galaxy Digital指出，Zcash的惊人涨势也可归因于加密货币领域对隐私问题的重新关注。报告指出，尽管Zcash的基本面并未发生根本性变化，但人们对其零知识证明系统的看法却发生了改变。

目前，该代币总供应量的 30% 以上被锁定在加密资金池中，创下网络私密使用量的历史新高。这一增长表明，随着主流网络日益透明化并受到监控，一些用户越来越倾向于寻求以隐私为中心的解决方案。

Zcash崛起的另一个因素是其网络近期进行的技术升级。新推出的Zashi钱包让私密交易更加便捷，从而扩大了Zcash的用户群体。

像纳瓦尔·拉维坎特和亚瑟·海耶斯这样的知名人士都力挺Zcash在不断发展的隐私革命中的作用，称其为“比特币缺失的一环”。据BitMEX联合创始人称，Zcash 具有潜力目标是迅速达到比特币价值的 10% 到 20%，这将使其价格达到 1 万美元到 2 万美元之间。有趣的是，亚瑟·海耶斯的 Maelstrom 基金目前持有 ZEC 作为其第二大流动资产。

ZCASH 能否继续保持增长势头？

尽管欣快感一些分析师警告称，Zcash 的大幅上涨可能并非完全源于长期基本面。经济学家林恩·奥尔登将[激增]描述为一场有组织的代币拉升，警告投资者不要成为退出流动性。

X 上的加密货币评论员 Bit Paine 的名字是建议目前的 Zcash 上涨可能是一场有组织的拉高出货，有人认为操纵者可能将目标锁定在该币种上，因为隐私代币在 2017 年迎来了高光时刻，这意味着许多新投资者可能没有意识到这种模式，而且像 Zcash 这样的隐私资产更容易让不法分子向监管机构隐瞒他们的活动。

隐私币也面临着迫在眉睫的监管压力，尤其是在欧洲议会投票决定从 2027 年开始限制 Zcash 和 Monero 等代币在区域交易所上市之后。

截至发稿时，Zcash 的交易价格为 580.67 美元，已从盘中高点 734.96 美元回落。

题图来自 Vecteezy，图表来自 TradingView