LG Household & Health Care于23日决定将向其北美子公司The Avon Company提供的2.055亿美元贷款（约2863亿韩元）转为股权，交易计划于下月1日完成。同日，LG H&H USA签署协议，将The Avon Company 100%的股份以600万美元（约84亿韩元）的价格出售给Stratford Worldwide, LLC，交易同样于下月1日生效。此次重组旨在解决雅芳的资本侵蚀问题——该子公司截至年末股东权益为负1360亿韩元——也标志着LG退出在前任首席执行官车锡勇18年任期内收购的北美直销业务。LG表示，此举将使其北美业务组合转向通过零售和数字渠道发展韩国美容及健康品牌。
LG H&H USA将2.055亿美元债务转为股权并出售雅芳股份，作价$6M根据韩国金融监督院电子公示系统披露的信息，LG H&H USA将向The Avon Company提供的2.055亿美元贷款转为股本。此次转换金额相当于LG Household & Health Care合并总资产的4.2%。披露目的为“改善子公司财务结构”。
同日，LG H&H USA披露股份购买协议，将The Avon Company的100%股份——共60,000,100股——以600万美元的价格转让给Stratford Worldwide, LLC。买方是全球投资公司Regent的关联方，Regent运营着Avon International。
债转股和股份转让均计划于下月1日完成，董事会决议已于23日记录在案。
债转股解决雅芳资本侵蚀问题截至年末，The Avon Company录得3998亿韩元的总负债和1360亿韩元的负股东权益，表明资本已完全侵蚀。将债转股应用于年末财务数据后，总负债将减少71.6%至1135亿韩元，股东权益则恢复至1502亿韩元。
84亿韩元的售价相当于债转股后1502亿韩元净资产价值的5.6%。净资产与出售所得之间的差额为1418亿韩元。在合并口径下，差距进一步扩大：雅芳的现金产生单位将753亿韩元的品牌价值计入无形资产，使账面价值总额达到2255亿韩元，与售价相差2171亿韩元。
实际会计收益或亏损将根据今年的盈利、汇率波动、境外经营折算调整以及纳入转让范围的加拿大实体净资产而有所不同。LG未披露处置收益或亏损金额。
LG年末业务报告称，雅芳现金产生单位的可收回金额高于其账面金额，因此未确认减值损失。截至年末，分配至The Avon Company现金产生单位的无限使用年限无形品牌资产价值为753亿韩元，较2024年的772亿韩元略有下降。收购时确认的商誉已经核销，账面上仅剩商标价值。
LG将北美战略转向零售和数字渠道LG Household & Health Care表示，该交易是全球业务组合调整的一部分，旨在将资源集中于高增长品牌和渠道。根据半年报，雅芳72.7%的销售额来自通过代表开展的直销。
公司一名负责人表示：“这一决定使我们能够更加专注于北美以品牌为核心的增长战略。我们将通过零售和数字渠道集中资源和能力，发展具有竞争力的美容及健康品牌，加快增长。相比维持表现不佳的业务，我们选择了重组业务组合。”
北美销售额呈现复苏势头。上半年北美营收达到3955亿韩元，较上年同期的2975亿韩元增长32.9%。第二季度北美销售额为2058亿韩元，增长47.3%，首次超过中国市场的1760亿韩元。合并口径下，上半年营收为3.234万亿韩元，营业利润为2106亿韩元。
LS证券分析师Oh Rin-ah指出：“鉴于雅芳北美业务去年录得净亏损，相比营收下降，更应关注通过剔除低利润业务实现的质的改善。”
常见问题LG Household & Health Care对其雅芳北美业务采取了什么措施？
LG H&H USA于23日决定将向The Avon Company提供的2.055亿美元贷款转为股权，并以600万美元的价格将100%的股份出售给Stratford Worldwide；两项交易均计划于下月1日完成。
LG为何退出雅芳北美业务？
LG表示，此举将使其北美业务组合转向通过零售和数字渠道发展韩国美容及健康品牌，以应对消费者购买模式和分销环境的变化。雅芳子公司截至年末股东权益为负1360亿韩元，其销售额的72.7%来自通过代表开展的直销，而LG正逐步降低对这一渠道的重视。
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