美国证券交易委员会（SEC）举行公开会议，考虑为涉及加密资产的特定“投资合约”制定定制化发行制度

据加密记者 Eleanor Terrett 报道，美国证券交易委员会（SEC）将于 8 月 14 日上午 10 点（美东时间）召开公开会议，审议是否提出新规则，为涉及加密资产的特定投资合约建立量身定制的发行机制。

SEC 3 月指引：五类加密资产的证券认定标准

根据 SEC 于 2026 年 3 月发布的指引，加密资产根据其特性分为以下五类：

数字商品（非证券）：加密资产用于区块链共识机制，或相关技术和治理事务的治理权已移交给代币持有者。

数字收藏品（通常不属于证券）：包括数字艺术品、音乐、视频片段、交易卡和游戏内物品等；但如果被拆分为可交易的份额，和/或被作为盈利机会进行销售，则可能例外。

数字工具（非证券）：具有实际功能，例如会员资格、门票、凭证、所有权证书或身份徽章，包括 ENS 域名和活动门票等。

稳定币（通常不属于证券，但也有可能属于证券）：如果稳定币被作为投资产品进行营销，并使投资者预期能够从中获利，则可能受到 SEC 监管。

数字证券（代币化证券）：传统金融资产（如股票、债券）以数字代币的形式记录在区块链上；如果代币代表传统证券的所有权，或购买者预期能够基于他人的努力获利，则无论采用何种技术形式，仍受联邦证券法约束。

常见问题 SEC 8 月 14 日公开会议的目的是什么？

据加密记者 Eleanor Terrett 报道，SEC 将于 2026 年 8 月 14 日上午 10 点（美东时间）召开公开会议，审议是否提出新规则，为涉及加密资产的特定投资合约建立量身定制的发行机制；具体而言，是考虑提议制定新规则，为相关投资合约建立量身定制的发行机制。

SEC 在 2026 年 3 月的指引中如何界定稳定币的监管边界？

根据 SEC 2026 年 3 月发布的指引，稳定币旨在维持价值稳定，通常与美元挂钩。如果稳定币被作为投资产品进行营销和销售，并使投资者预期能够从中获利，则可能受到 SEC 监管；如果仅作为支付或储值工具使用，通常不属于证券。

数字商品与数字证券的主要区别是什么？

根据 SEC 2026 年 3 月发布的指引，数字商品用于区块链共识机制，或其技术和治理事务的治理权已移交给代币持有者，因此不属于证券。数字证券则是传统金融资产的代币化形式；如果代币代表传统证券的所有权，或购买者预期能够基于他人的努力获利，则仍受联邦证券法约束，无论其采用何种技术形式。

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