韩国建筑公司报告称，第二季度盈利在成本压力下增长

韩国主要建筑公司第二季度盈利能力有所改善，住宅项目成本率下降是主要推动因素。现代工程建设实现营业利润 2618 亿韩元，同比上升 20.7%；大宇工程建设营业利润大幅增长 182.6%，达到 2323 亿韩元。盈利改善源于住宅建设成本率下降，分析师指出，2021—2022 年低利润率建设工地所占比例正在逐步减少。然而，建筑业仍面临建筑成本上涨以及韩国央行维持加息立场带来的挑战，因此市场正关注包括半导体集群和数据中心在内的超级项目，将其视为潜在增长动力。

现代工程建设和大宇工程建设公布第二季度盈利增长

现代工程建设第二季度实现营业利润 2618 亿韩元，同比上升 20.7%。营收总额为 6.8423 万亿韩元，同比下降 11.4%。该公司上半年销售成本率降至 94%，较上年下降 1.1 个百分点。

大宇工程建设第二季度营收同比下降 10.1%，但营业利润达到 2323 亿韩元，同比大幅增长 182.6%。该公司上半年毛利率从上年同期的 11.5% 提升至 17.9%。

DL E&C 上半年成本率降至 83.9%，较上年下降 4.0 个百分点。其中，住宅业务板块成本率为 78.1%，较同期下降 10.8 个百分点。

主要建筑商住宅板块成本率普遍下降

盈利能力改善主要集中在住宅业务，分析师认为，前几年低利润率建设工地所占比例正在下降。现代工程建设上半年建筑及住宅业务成本率降至 90.8%，较上年下降 4.3 个百分点，而土木工程和工程设备业务的成本率则有所上升。

根据韩国土木工程与建筑技术研究院的数据，以 2020 年为 100 的基准，建筑成本指数在 2021 年为 115，2022 年为 125。受俄乌战争影响，该指数在这一时期大幅上涨。

Hana Securities 研究员 Kim Seung-jun 表示：“即使排除完工结算等一次性利润，毛利率仍处于 15% 区间。”Kim 解释称：“随着 2021 年和 2022 年高成本率工地陆续完工，2023 年之后开工的建设工地带来的营收占比呈阶梯式上升，毛利率也攀升至 15% 区间。”

6 月建筑成本指数达到 138.2

尽管住宅业务成本有所改善，建筑业仍面临挑战。6 月建筑成本指数达到 138.2，继续呈上升趋势。韩国央行行长 Rhee Chang-yong 表示，央行将维持加息立场，这引发了建筑企业财务成本负担增加的担忧。

分析师强调超级项目是行业增长路径

证券分析师强调了政府和企业正在推进的超级项目的重要性，其中包括半导体集群和数据中心。这些大型项目带来的益处可能超越直接获得合同，通过大规模人口流入，有望刺激地区房地产市场。

iM Securities 研究员 Bae Se-ho 解释称：“短期内，超级项目将带动对桩基和水泥的需求增加，提升对高附加值 EPC 公司的订单需求，并推动住宅需求长期增长。”Bae 补充道：“AI 数据中心属于需要大规模投资的业务，确保锚定租户以降低需求风险，并确保能够承担项目成本的投资者，是最重要的。必须明确锚定租户的获取情况，并确认具体项目的资金结构。”

常见问题

现代工程建设第二季度公布了怎样的盈利增长？

现代工程建设第二季度报告营业利润为 2618 亿韩元，同比上升 20.7%。

韩国建筑公司的成本率为何有所改善？

成本率改善源于 2021—2022 年低利润率建设工地所占比例下降。当时建筑成本因俄乌战争而大幅上涨。2023 年之后开工的工地如今占营收的比例不断增加，住宅业务的成本率尤其较低。

尽管盈利能力有所改善，韩国建筑企业仍面临哪些挑战？

建筑业仍面临建筑成本上涨的问题，建筑成本指数在 6 月达到 138.2；此外，随着韩国央行维持加息立场，财务成本负担也可能增加。

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