KOSPI 在一个月内下跌 39%，分析师认为 5100-5300 区间存在支撑

KOSPI 于 7 月 30 日在 1 个月内暴跌 39% 后尝试反弹，开盘价为 5681.77。该指数从 6 月 19 日创下的盘中最高点 9385.59 回落，7 月单月下跌 33%，创下历史上最严重的月度跌幅。此次抛售反映了多重逆风，包括对半导体见顶的担忧、中东冲突升级、潜在的美国加息，以及单只股票杠杆型 ETF 的承压。分析师认为，跌势源于情绪压过基本面，并指出三星电子的 42.5% 最大回撤逼近 2008 年全球金融危机期间所见的水平。券商预计，基于成交量集中度和历史估值指标，技术支撑位将位于 5100-5300 区间。

KOSPI 连跌三日后高开

7 月 30 日 10:13（美东时间）KOSPI 报 5691.17，上涨 0.49%，较前一交易日走高。该指数仍较 6 月 19 日的盘中高点 9385.59 低 39.3%。同一时期，KOSDAQ 下跌 0.94% 至 656.46。10:18（美东时间）时，三星电子下跌 0.72% 至 207,000 韩元，而 SK Hynix 下跌 3.50% 至 1,352,000 韩元。SK Square 下跌 4.82%，三星电机下降 2.33%。

美股因半导体走弱下跌

道琼斯工业平均指数隔夜下跌 2.19%，录得自前一年 4 月以来的最大单日跌幅。标普 500 指数下跌 1.52%，纳斯达克下跌 1.74%。费城半导体指数下跌 5.3%，其中美光下跌 10%，SanDisk 下跌 7.32%，AMD 下跌 5.51%，应用材料下跌 8.40%，Lam Research 下跌 6.40%，英特尔下跌 5.12%。布伦特原油在周末恢复美伊之间军事交换后飙升 7.9%。

美联储维持 3.50-3.75% 利率并释放鹰派信号

美联储于 7 月 30 日召开的 FOMC 会议上将基准利率维持在 3.50-3.75%。委员会中有三名成员主张加息，并将该决定描述为“鹰派维持”。7 月 30 日，美军部队在周末暂停敌对行动后恢复对伊朗的空袭。

Meta 财报不及预期 加剧半导体担忧

Meta 公布 2022 年第二季度每股收益为 $6.18，未达到市场预期的 $7.22，差额超过 $1。该结果进一步强化了对半导体行业需求见顶的担忧。

分析师预计支撑位在 5100-5300 之间

远韩证券确定 5100 为 KOSPI 的短期地板。研究员 Kim Yong-gu 表示：“情绪压过了配备增长和可见度的基本面。本月下一个月，该指数将以 5150 作为最差情景基线，随后进入一段盘整期，再逐步上行至 6350。”

Hana Securities 提出 5200 作为支撑位。研究员 Lee Jae-man 解释：“基于前一日收盘价计算，三星电子的最大回撤为 -42.5%，接近 46.7% 的水平，而这一水平此前在全球金融危机期间出现。考虑到三星电子在危机期间的跌幅与当时相当，KOSPI 的底部可能在 5260。”

DB Securities 认为 5300 是短期低点。研究员 Seol Tae-hyun 分析：“约 17% 的总成交量集中在 5300-5700 区间，形成强劲的阻力区域。随着外资在该水平从净买入转为净卖出，它很可能成为未来趋势反转的关键拐点。”

FAQ

是什么导致 KOSPI 在 1 个月内下跌 39%？
KOSPI 从 6 月 19 日的 9385.59 下跌至 7 月 30 日的 5681.77，原因包括：在因 Meta 业绩/财报未达预期（earnings miss）引发的对半导体见顶担忧后；中东冲突升级推高油价 7.9%；美联储维持 3.50-3.75% 的鹰派利率；以及单只股票杠杆型 ETF 承压。

分析师认为 KOSPI 的支撑位会在哪里？
远韩证券预计 5100-5150 为地板；Hana Securities 则基于三星电子回撤与 2008 年危机时期相匹配，提出 5200-5260；DB Securities 确定 5300 为关键支撑位，在该处 17% 的成交量集中。

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