本周比特币交易呈现区域分化，美国交易时段跌幅最大，而亚洲交易时段则涨幅居前。与此同时，Glassnode图表显示，价格周期与以往模式基本一致，而投降式抛售潮则创下新高。
数据显示，亚洲引领比特币购买，美国引领抛售。
根据分析师 Ted Pillows 分享的累计回报数据，本周比特币交易模式因地区而异，美国交易时段成为最大的抛售时段，而亚洲交易时段则吸收了大部分买盘。
比特币单日累计收益率。数据来源：Velo Data，Ted Pillows
该图表追踪了比特币按交易日累计收益的变化，显示从12月18日至25日，美国交易时段的比特币价格持续下滑至负值。同期，亚太交易时段持续上涨，取得正收益，而欧洲交易时段则基本持平。因此，随着美国市场下行压力增大，比特币价格净支撑主要来自亚洲市场。
与此同时，周中波动过后，这种分化变得更加明显。美盘交易时段出现多次回调，累计收益率进一步跌破零点，表明市场正经历持续派发，而非短暂获利回吐。相比之下，亚洲市场在其他地区价格走势疲软的情况下仍持续上涨，表明逢低买盘更为强劲。
总体而言，基于交易时段的细分数据突显了区域资金流动如何影响比特币的短期价格走势。尽管美国交易者减少了持仓，但亚洲的需求帮助抵消了抛售，并稳定了整体市场。数据表明，比特币近期的走势更多地取决于流动性在全球交易时段的轮换，而非单一市场，而是区域参与度的变化。
比特币周期时间与之前的市场阶段相吻合。
同时，比特币的根据分析师CryptoGerla分享的周期表现数据，当前市场周期继续遵循以往牛市和盘整阶段的历史时间模式。该图表比较了比特币自周期低点以来在多个市场周期中的价格表现，包括2011-2015年、2015-2018年、2018-2022年以及当前周期。
自周期低点以来的比特币价格表现。来源：Glassnode，Crypto Gerla
数据显示，比特币在当前周期触底后的价格走势与以往周期在类似时间间隔内的走势高度吻合。在最初的扩张阶段之后，价格通常会进入一个降温期，其特征是价格高点不断降低，上涨动能逐渐减弱。图表中高亮显示的部分表明，以往的周期在完全成熟之前都经历了类似的下跌和盘整阶段。
总体而言，周期对比表明，比特币近期的价格走势反映的是结构性重复而非异常现象。尽管短期波动依然存在，但更广泛的时机模型显示，市场仍在熟悉的周期框架内运行，而非偏离过去的周期行为。
投降指标创下新高，同时年底抛售潮也随之而来
交易员戈登·盖科分享的一张 Glassnode 图表显示比特币2025 年末现货价格大幅下跌，导致“投降指标”飙升至历史最高水平。红色投降线跃向图表右轴的顶部，而黑色价格线则从近期 11 万美元以上的高点跌至 10 万美元区域。
投降指标和当前价格。来源：Glassnode，GordonGekko
该图表追踪了2024年初至2025年末的数据。此前，在2024年中期和2025年初分别出现了几次抛售高峰，每次都伴随着价格的快速回落。然而，最近这次的抛售高峰是该系列数据中幅度最大的一次，表明与同期之前的回调相比，此次抛售或亏损确认的力度更大。
戈登表示，这一读数表明这是迄今为止最强烈的投降式抛售事件，并将其与市场波动加剧联系起来。图表本身并未标注具体的计算方法，但它将该指标呈现为一种压力指标，在价格走弱、大幅抛售期间会上升。
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