Compass Point 在预期股票和预测市场揭晓前下调 Coinbase 价格目标

Compass Point 的分析师在周一的一份报告中写道，代币化股票可能比预测市场为 Coinbase 带来更大的收入机会，同时下调了 COIN 的目标价格。

尽管投资银行预见到加密货币交易所发布多款产品在周三的一次活动中，分析师们重点指出代币化股票和预测市场是可能有助于交易所发展的两个领域。销售多元化远离加密货币交易手续费。

分析师指出，虽然这些收入可能需要数年才能最终实现，但 Coinbase 有望从预测市场获得 2.1 亿美元的收入，从代币化股票中获得 2.3 亿美元的收入。他们重申了“卖出”评级，并将目标股价从每股 266 美元下调至 230 美元。

分析师写道：“我们认为，新增垂直领域无法抵消COIN受加密货币价格波动影响较大的收益。我们认为，投资者已经为一些短期内可能无法带来实质性收益的新功能支付了溢价。”

据报道，Coinbase股价周一下跌超过5%，至252美元。雅虎财经今年迄今为止，它们的股价上涨了 1.7%，落后于 Robinhood 的股价。Robinhood 的股价在同一时期飙升了 215%，达到 118 美元，这得益于该公司采用了类似的产品。

分析师预计 Coinbase 将从一开始就向美国客户提供代币化股票。与此同时，Robinhood 的所谓股票代币则不然。推出面向欧洲用户。

Compass 分析师指出，随着 Coinbase 进入竞争激烈的“电子经纪商”市场，其股票发行模式很可能与按订单流付费模式类似。这意味着 Coinbase 不会收取交易佣金，而是从做市商处获得返利。

分析师补充说：“除非 COIN 的股票交易能提供与传统电子经纪商类似的优势，否则我们很难看到用户将交易从现有平台转移到 COIN。”他们还指出，他们的收入预测是基于“相当乐观的渗透率”。

分析师写道，如果 Coinbase 采取与 Robinhood 和 WeBull 类似的策略，其大部分收入（约 2 亿美元）将来自预测市场，每份交易合约收取 1 美分。此举还有望带来 1000 万美元的稳定币收入，以增加 Coinbase 平台上的 USDC 余额。

当Circle的稳定币托管在Coinbase平台上时，该加密货币交易所从支持Circle价值780亿美元产品的资产中获得99%的收入。截图共享最近几周在 X 上的迹象表明，Coinbase 的产品可能由预测市场 Kalshi 提供支持。

上个月，卡尔希轻敲Coinbase Custody 为用户的 USDC 提供安全保障。上周，Coinbase、Robinhood 和 Kalshi 等公司也加入了该平台。形成预测市场联盟是一个致力于为该行业制定明确规则的组织。