受美国贸易政策变化的影响，全球市场在2025年举步维艰，风险资产承压。
标普500指数和纳斯达克指数今年早些时候都出现了下跌。然而，比特币 [BTC]承受了更大的压力，尤其是在第四节。
即便如此，比特币与股票的走势仍日益背离。
相关性跌至年度低点
从历史上看，比特币和美国股市在主要市场周期中表现出很强的相关性。但近几个月来，这种相关性已显著减弱。
根据分析师 Darkfost比特币与标普500指数和纳斯达克指数的相关性跌至年度低点。这种背离现象是在市场因关税和贸易战担忧而降温后出现的。
尽管美国股市保持了上涨势头，但比特币却难以恢复之前的上涨趋势。
标准普尔500指数本季度迄今上涨约2.06%，年初至今上涨约16%，从接近5400点攀升至约6900点。与此同时，纳斯达克综合指数第四季度上涨约4.76%，预计2025年将上涨约20.12%。
相比之下，比特币在下跌约 36% 后仍面临压力。其反弹尝试受阻，导致表现差距扩大。
比特币与标普500指数的相关性降至-0.299左右，而与纳斯达克指数的相关性降至-0.24附近。
与黄金和美元指数的相关性也有所减弱，而美国国债则表现出相对强势。
长期指标则呈现出截然不同的景象。
短期表现不佳与比特币的长期回报前景形成鲜明对比。
使用复合年增长率 (CAGR) 指标，比特币在长期表现上持续优于传统资产。CAGR 剔除了短期波动的影响，专注于持续增长。
比特币五年来的复合年增长率超过 200%，相当于年均约 47%。同期，标普 500 指数的平均增长率接近 17%，纳斯达克指数则接近 20%。
数据显示，比特币与股票的长期相关性仍然是不对称的，更多地受到回报潜力的驱动，而不是短期共同波动的影响。
这种分歧意味着什么
相关性瓦解对比特币产生了喜忧参半的影响。
一方面，这种趋势的减弱巩固了比特币作为一种独特资产类别的地位。股票市场的下跌可能不会自动波及加密货币市场。
另一方面，比特币与股市脱钩限制了比特币从股市上涨中获益的能力。资金转向人工智能和数据中心股票，加密货币则被边缘化。
这种分化使得比特币独立交易，宏观情绪对其影响不均衡。
最后想说的话
- 比特币与股票脱钩，重新定义了其在更广泛市场中的角色，而不是削弱了其长期前景。
- 这种独立性可能会增加短期波动性，但也可能重新定义比特币对未来宏观变化的反应方式。
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