比特币2025年的价格走势过程可谓一波三折。但有一群投资者却悄然主导了今年的盈利统计数据。这些短期持有者，即持有比特币仅一到三个月的地址持有者，在比特币价格多次创下历史新高并经历随后的回落过程中，几乎全年都保持盈利。
2025 年的链上数据现在可以更清楚地回答短期持有比特币是否真的给持有者带来了收益，尽管情况看起来远没有想象中那么舒适。截至撰写本文时。
短期投资者在2025年的大部分时间里都在盈利
根据来自数据链上分析平台 CryptoQuant 的数据显示，比特币短期持有者在 2025 年大约三分之二的时间里处于盈利状态。链上损益数据显示，这一群体在约 66% 的交易日中处于盈利状态，相当于约 230 个交易日。
2025年上半年，比特币价格经常交易价格高于短期持有者的平均实际成交价格使得近期买家即使在波动性依然高企的情况下也能锁定收益。这种模式在年中反弹期间尤为明显，当时比特币价格突破 10 万美元大关，短期利润率大幅提升。
每当价格回升至短期实际价格之上时，实际收益便占据了主导地位。今年1月，比特币价格连续近两个月维持在短期成本价之上，为2025年该类比特币创造了首个持续盈利的较长时间窗口。
类似甚至更为明显的阶段出现在5月至10月之间，当时短期投资者持有大量未实现收益。在此期间，7月份的盈亏比高达20%，与……相吻合。比特币首次突破11.5万美元。在此期间，现货比特币ETF经历了巨额机构资金流入。抵消了任何获利了结来自短期持有者。
当前形势显示短期持股者处于亏损状态
这种有利的背景在最近几周转变为亏损。截至发稿时，比特币交易价格在 9 万美元出头的区间徘徊，而短期持有者的实际价格略高于 10 万美元。当前位置利润率/亏损率为亏损约 10%。
有趣的是，当比特币价格在 11 月份跌破 85,000 美元时，这一利差最近降至 -20%，这是 2025 年短期持有者损失最严重的时期。
然而，2025年的数据显示，短期持有在一年中的大部分时间里都是有利可图的，但是目前前景并不乐观。从结构上看，这些深度亏损区域通常出现在调整的后期阶段，而不是早期阶段。
目前，对于短期持有者来说，最重要的是比特币的价格走势。收回短期已实现价格并有望回升至 10 万美元以上。在此之前，即使年度统计数据对他们有利，短期持有者仍将面临压力。
题图来自 Unsplash，图表来自 TradingView
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