尽管比特币价格仍基本处于区间波动，但比特币的二层解决方案 Merlin Chain [MERL] 在过去一天中链上活动显著增加。
截至发稿时，该资产价格大幅上涨16%，代币持有者数量也攀升至173,800人。尽管表现明显看涨，但整体市场结构中仍然存在价格回调的迹象。
流动性提升价格
近期[激增]MERL价格上涨很大程度上可归因于衍生品市场流动性的急剧流入。
截至发稿时，MERL 永续未平仓合约 (OI) 已攀升至 7579 万美元的历史新高，该指标反映了未平仓衍生品合约的总价值和整体市场流动性。
值得注意的是，此次飙升凸显了当前市场看涨情绪。未平仓合约在一天之内增长了约2700万美元，达到这一水平。
如此巨大的单日资金流入通常包含多空双方的持仓。就目前情况而言，交易数据显示多头头寸主导了市场活动。
交易量也已明显转正，买入/卖出比率达到 1.05。该指标表明，买入订单引领累计交易量，从而增强了短期看涨压力。
现货投资者介入
现货市场参与者也继续囤积MERL，从而限制了可用供应。
从整体来看，交易所的资金流出仍然相对温和，过去一天内，从中心化平台提取的 MERL 价值约为 70 万美元。
单就这一水平的资金流出而言，并不能有力地证实牛市结构，因为流出金额仍然相对较小。
然而，持续的资金积累加上持续的净资金流出，增加了MERL保持上涨趋势的可能性，因为看涨的投资者认为目前的水平是一个有吸引力的入场点。
值得注意的是，累积/派发指标略有上升，表明买盘压力相对于卖盘有所增强。尽管如此，该指标仍处于负值区域。
这一负面读数表明，近期的买盘尚未完全抵消过去一周出现的较大抛售压力，而这正是导致此前下跌的原因之一。
是否存在回调风险？
尽管近期有所上涨，但MERL仍存在下行风险，清算热图显示。
该工具会突出显示当前价格上方和下方的流动性集中区域，以预示潜在的价格走势。上方流动性集中通常会推高价格，而下方流动性集中则表明市场可能下跌，因为资金会涌入这些区域填补空缺。
目前，MERL价格上涨，突破了上方的主要流动性区域。因此，大多数流动性聚集区现在都位于当前交易区间下方。
根据经典的市场行为规律，这种格局增加了短期回调的可能性。然而，这种结果并非必然发生。
当上涨势头持续增强时，会出现一个关键的例外情况，使得价格能够无视典型的流动性驱动的回调。
最后想说的话
- MERL 已录得来自衍生品市场的巨额流动性流入，而现货投资者也继续增持。
- 清算热力图显示了价格波动的可能性，未填充的流动性集群位于当前水平以下。
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