比特币是否已进入ETF引领、散户退居二线的新时代？

比特币独占鳌头，而其他加密货币却步履维艰。与此同时，曾经推动每一轮上涨行情的散户投资者纷纷退出市场，取而代之的是现货ETF的理性交易。

市场看起来似曾相识，但又……有些不同。

这很有意思，因为AMBCrypto此前报道过那比特币 [BTC]2025年的市场格局将由一种新的“双重策略”塑造。在这种策略下，投资者既要享受ETF的便利性，又要保持自主托管的控制权。

ETF 连续数月录得 40 亿至 60 亿美元的资金流入，而长期用户则继续捍卫自己掌握关键信息的重要性。

比特币引领潮流

比特币继续主导市场，并且数据使得争论变得困难。否则。

山寨币季指数显示，在过去60天里，55种山寨币中只有4种的表现优于比特币。这远低于进入真正山寨币季所需的75%的门槛。

因此，图表显示市场持续处于“比特币季”，指数在 5-10% 的范围内波动。

相关性图表也显示了类似的现象。大多数主流山寨币与比特币的相关性较高，平均集中在 0.7 到 0.9 之间。

这意味着比特币的走势仍然主导着整个市场的走向。其他加密货币只是被动反应，而非引领市场。

零售市场退居幕后，ETF 占据主导地位。

比特币对市场的牢固掌控，加上零售活动的下降，进一步加剧了这一趋势。

根据分析师 Darkfost持有比特币数量少于 1 个比特币的小额比特币持有者——“小虾米”——仅向币安发送了 411 个比特币，低于 2022 年末 FTX 恐慌期间的 2675 个比特币。

即使仅在 ETF 时代，其资金流入量也下降了 60% 以上，从现货 ETF 推出后的 1056 个比特币下滑至 12 月 9 日的低点。

时机很蹊跷。比特币价格一直在上涨，但散户在交易所的交易量却在下降。

与其追逐市场上涨行情，普通投资者现在似乎更倾向于选择简单安全的ETF。这有助于市场保持相对稳定。

不过，目前还有些困难。

比特币的价格走势显得犹豫不决。

截至发稿时，比特币交易价格为 90,196 美元，低于所有主要指数移动平均线——20 日均线为 91,315 美元，50 日均线为 96,902 美元，100 日均线为 102,323 美元。在价格至少重新站上 20 日均线之前，上涨势头可能依然疲弱。

相对强弱指数（RSI）显示需求疲软，而资本流入指标（CMF）仅为0.07，表明资金流入温和。市场似乎正在等待明确的催化剂。

目前来看，比特币价格保持稳定……但也没有向前推进。

最后想说的话

• 随着ETF需求上升，比特币的主导地位依然无可撼动。
• 在比特币重新夺回关键移动平均线之前，市场很可能仍将牢牢掌握在比特币手中。