以太坊巨鲸活动及持仓扩张在看涨以太坊行情中的作用：链上行为作为市场情绪和动能的领先指标

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2025年第四季度，市场正见证着一系列链上信号的汇聚，这些信号预示着强劲的上涨趋势正在形成。从巨鲸的增持到机构ETF的资金流入，数据描绘出一幅市场对以太坊长期价值主张信心日益增强的图景。本文深入分析了链上行为与市场情绪之间的相互作用，并指出以太坊目前的走势已为持续上涨奠定了基础。

鲸鱼聚集：机构信心的信号

以太坊的大持有者（巨鲸）在2025年第四季度日益活跃，总计超过1亿美元的资金被存入币安等交易所。

值得注意的是，2025年12月，一位巨鲸向币安存入了1550万美元，而另一位巨鲸也曾这样做过。从币安到某个未知钱包——此举被解读为机构进行资产再平衡或战略布局的信号。这些举动与以下观点相符：鲸鱼撤离的地方在价格[飙升]之前，将资金从交易所转移到冷钱包或质押合约。

链上数据进一步揭示了巨鲸行为的分化：持有 1 万至 10 万枚 ETH 的大鲸自 2025 年 6 月以来一直在增持，而持有 10 万至 1 万枚 ETH 的小鲸则一直在抛售。

这表明市场动态发生了转变，机构投资者正在锁定仓位，而散户投资者则在获利了结。这种积累通常是买盘压力增加和卖盘压力减少的前兆，而买盘压力增加和卖盘压力减少又是…….

ETF资金流入与机构采用：一种新的范式

以太坊现货ETF于2024年7月推出，从根本上改变了市场格局。到2025年6月，以太坊ETF已经吸引了大量投资者。

超越ETF推动资产管理规模增长177%，达到286亿美元。仅贝莱德的ETF就贡献了177%。在2025年6月价格上涨至2853美元期间，这些资金流入在机构需求和现货价格之间建立了直接联系，因为ETF要求托管机构购买ETH以满足赎回需求。.

近期ETF的交易活动凸显了这一趋势。

2025年11月22日，以太坊ETF出现资金流出，而富达ETF在12月5日经历了1790万美元的资金流出——这短暂的下跌可能预示着短期谨慎情绪，但并不否定整体趋势。以太坊ETF资金流动与价格走势的相关系数为0.79，表明二者之间存在较强但并非完美的关联。.

链上指标：质押、钱包活动和网络效用

以太坊的链上基本面同样引人注目。到2025年6月，将有3500万枚ETH（几乎占总供应量的30%）锁定在质押合约中。

并由此产生价格上涨压力。此次质押活动恰逢价格上涨 4.8% 至 2,853 美元，进一步印证了流动性降低可以增强市场韧性的观点。.

钱包活动也反映了用户接受度不断提高的趋势。

2025年3月，同比增长22%，主要得益于DeFi参与和NFT交易。与此同时，Layer 2解决方案，例如和预计到 2025 年，以太坊交易量将占以太坊总交易量的 47%，从而缓解拥堵并降低 gas 费用。这种可扩展性的提升历来都先于价格突破，例如 2025 年 6 月突破 2800 美元的那次飙升。.

历史模式与未来预测

历史数据显示，巨鲸的大量买入和交易所持仓量的减少往往预示着持续数周的上涨行情。例如，以太坊交易所持有的ETH余额已降至2016年以来的最低水平。

这与鲸鱼目前的行为相符。分析师预测，如果以太坊能够守住其支撑区域，短期内价格可能突破 3350 美元至 3500 美元。根据目前的积累趋势和机构采用情况，长期预测显示，以太坊价格到 2026 年初可能达到 6000 美元以上。.

结论：基于链上证据的看涨观点

以太坊在2025年第四季度的发展前景主要得益于巨鲸活动、ETF资金流入以及链上指标的共同作用。数据显示，大型持有者和机构投资者正在为持续的牛市做准备，而流动性降低、实用性不断提升以及历史先例都为这一趋势提供了支撑。尽管短期波动仍存在风险，但基本面表明，以太坊有望在未来几个月内重新夺回并突破关键阻力位。