2025年11月，比特币的价格走势呈现出剧烈波动、关键支撑/阻力位测试以及斐波那契回撤位对近期价格走势影响显著的特点。随着市场在85,000美元至95,000美元区间盘整，投资者必须评估关键的斐波那契区域，以便把握潜在的突破或下跌机会。本分析综合运用技术指标、链上数据和宏观经济信号，旨在制定短期至中期投资策略。
当前价格背景和斐波那契框架
比特币在2025年11月遭遇抛售潮，价格从11月16日的峰值95,508美元暴跌至11月21日的七个月低点85,350美元。
随后于11月26日回升至87,300美元至87,350美元。与 87,000 美元附近的 0.146 斐波那契回撤位相吻合，这是多头的关键支撑区域。该水平是根据 2025 年 3 月至 11 月的脉冲范围得出的，代表着短期反弹的潜在转折点。与此同时，38.2%的回撤位在98,100美元。
以及 61.8% 的回撤位，即 108,900 美元。这些价位将构成关键阻力位。若能持续突破 98,100 美元，则可能确认上涨趋势反转；而若未能守住 91,000 美元上方，则可能面临进一步盘整或下探 82,045 美元的风险，该价位是历史上重要的支撑位。.关键阻力位和突破情景
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91,400 美元至 94,000 美元（斐波那契数列 0.144 至 0.146 区间）：
其中，94,000 美元代表了另一个关键的斐波那契比率。如果突破 94,000 美元，则可能引发对 100,000 美元心理关口的重新测试，该关口附近 108,900 美元的 61.8% 回撤位也为其提供了支撑。然而，11月份机构ETF资金流出和获利回吐活动带来了短期下行压力。这使得看涨势头变得复杂。
在最近这轮下跌行情中，91000区域已成为一个关键的斐波那契回调位。 -
98,100 美元（38.2% 回撤位）：
如果此处出现强劲反弹，可能预示着市场情绪发生转变，尤其是在宏观经济催化剂（例如预期中美联储12月降息25个基点）成为现实的情况下。相反，如果跌破 91,000 美元，则看涨观点将失效，并增加测试 82,045 美元的可能性。.
该价位已被验证为潜在的趋势反转点。 -
108,900 美元（61.8% 回撤位）：
这一水平也与 2024 年的历史最高点重合，使其成为机构买家的一个关键心理门槛。
若收盘价持续高于 108,900 美元，则将确认上涨趋势的延续，与 2025 年 3 月至 11 月的上涨区间相符。
关键支撑区域和看跌风险
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87,000 美元（0.146 回撤位）：
目前价格接近 87,300 美元目前价格接近该水平。如果未能守住 87,000 美元上方，则可能引发对 82,045 美元的重新测试。这是一个具有历史意义的支撑区域。分析师警告称，如果收盘价跌破 89,183 美元，则看涨的底部形态信号将失效，并增加跌至 85,000 美元甚至 60,000 美元的风险。.
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82,045 美元（实体调整后的 URPL 指标）:
如果跌破 82,045 美元，则下跌势头可能会加速，尤其是在宏观经济状况进一步恶化的情况下。
Glassnode的链上分析表明，这一价位在过去的周期中都扮演了转折点的角色。 -
75,000 美元（斐波那契数列 0.146 扩展）:
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尽管这只是推测，但如果机构需求减弱且ETF资金流出持续，这一水平可能成为更深层次回调的目标位。
投资定位和战略考量
对于中短期投资策略，投资者应优先考虑以下几点：
-看涨理由如果价格突破 94,000 美元且成交量放大，则可能构成做多的合理理由，目标价位为 100,000 美元至 108,900 美元。这一情景取决于美联储 12 月的降息以及 ETF 资金流出减少。
-看跌情景如果跌破 87,000 美元，则测试 82,045 美元的风险会增加。在这种情况下，投资者可以考虑短期对冲或防御性策略。
-中立位置鉴于目前价格在 85,000 美元至 95,000 美元之间盘整，在出现明显的突破或跌破之前，采取观望态度是明智的。
结论
比特币在 2025 年 11 月的斐波那契回撤位凸显了中短期投资者面临的关键节点。虽然 87,000 美元附近的 0.146 水平构成了短期底部，但 98,100 美元和 108,900 美元附近的 38.2% 和 61.8% 回撤位则代表了重要的阻力位。包括美联储政策和机构需求在内的宏观因素将在决定比特币能否最终突破阻力位方面发挥决定性作用。
要么收复10万美元，要么面临更大幅度的回调。仓位应保持灵活，止损单应与关键斐波那契回调位对接，以降低波动风险。
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