Solana 在美元流入期间的结构强度和积累阶段

索拉纳 (SOL) 在 2025 年 11 月迎来关键转折点，其价格徘徊在 120 美元的关键支撑位附近。这一价位受到斐波那契回撤位和历史成交量的强化，已成为链上活动和机构情绪的焦点。与此同时，

流入量减少供应紧张，衍生品市场降温，正在重塑流动性动态，为战略投资者创造了独特的积累机会。

120美元价位的结构强度：链上信号的汇合

120 美元不仅仅是一个技术基准，更是一个结构性关键点。链上数据显示，供应量发生了显著的重新分配。

从交易所转移到自保钱包，这种模式历来与积累阶段相关。大股东正在这个价位重新配置资产，这表明短期内的抛售压力有所减轻。

该支撑区域与关键的斐波那契回撤位和历史交易量相吻合。

如果买家守住 120 美元关口，可能会引发一波反弹行情。然而，一旦跌破该价位，则很可能触发止损单，并加速下跌势头。Solana 的大部分流通供应量低于其成本基础，表明链上压力是深度调整的典型特征。

USDC流入与流动性转移：一种新的资本流动动态

2025年11月，Solana的流动性状况发生了显著变化。超过21.2亿美元的USDC流入了Solana。

区块链，而流入量达 11.1 亿美元。这种差异凸显了市场情绪的转变：稳定币的流入推动了流动性，而原生代币的流出则表明短期持有者正在进行战略性抛售。

4.5亿美元的投资进一步凸显了这一转变。

退出网络，USDC作为一种稳定的交易媒介，其流动性流入对Solana生态系统至关重要，尤其是对DeFi协议而言。和,用于高频交易。

SOL供应萎缩和衍生品市场降温：具有长期影响的熊市局面

Solana的衍生品市场已显著降温。

市值降至66.8亿美元，而交易量飙升75%至177.6亿美元。这表明交易员们正在重新调整仓位而非退出，是市场波动受控而非恐慌性抛售的迹象。

与此同时，由于代币转向自保，SOL 供应量减少，导致 SOL 进入重新积累阶段。

价格已回落至2023年10月以来的水平，表明市场已基本摆脱投机过度。价格仍低于关键移动平均线，除非Solana重新站上140美元和50周均线，否则空头仍将保持上涨势头。120 美元的价位是衡量积累论成败的关键。

机构信心与积累叙事

尽管11月份价格下跌了9%，但机构对Solana的需求依然强劲。

从 Forward Industries 到 Fireblocks Custody 的交易凸显了市场对 Solana 的持续信心。此外，流入 Solana ETF 的 4.2 亿美元资金以及 CME 推出的 SOL/XRP 期货也表明机构投资者对 Solana 的接受度正在不断提高。

网络升级和生态系统向 DeFi、NFT 和消费者应用程序的扩展进一步强化了这种积累叙事。

如果宏观经济环境改善，风险偏好回升，资本可能会重新流入像索拉纳这样活跃的生态系统。

战略切入点：可控乐观主义的案例

对于战略投资者而言，当前环境提供了一个极具吸引力的入场点。如果能够守住120美元的支撑位，则可能成为价格反弹的跳板。USDC的流入正在稳定流动性，而SOL供应的减少和衍生品价格的降温则表明市场正处于盘整阶段。

然而，谨慎行事是必要的。价格必须重回 140 美元才能挑战 50 周均线并重燃上涨势头。在此之前，Solana 的走势将取决于机构资金流入、宏观经济变化以及其链上基本面的稳健性。

从长远来看，Solana 的结构性优势——源于其高性能区块链和充满活力的生态系统——使其能够把握潜在的市场轮动机遇。就目前而言，120 美元的价位是其能否成功积累的关键所在。