贝莱德比特币ETF期权在美国衍生品市场日益占据主导地位

随着贝莱德的……，美国衍生品市场正在经历一场巨大变革。

ETF期权交易占据主导地位，预示着机构投资者对数字资产的投资结构正在发生更广泛的调整。比特币曾被视为投机性小众市场，如今却在监管环境明朗化、基础设施完善以及其宏观经济作用日益凸显的推动下，逐渐被纳入主流投资组合。这一转变的核心是贝莱德旗下的iShares比特币信托ETF（IBIT），其期权市场交易活跃度已飙升至前所未有的水平，甚至超过了黄金和科技股。

衍生品活动的新基准

这

期权市场已成为机构信心的晴雨表。截至2025年12月，这些期权的未平仓合约数量达到770万份。这一数字远超SPDR黄金ETF期权的未平仓合约量，甚至超过了主要科技股期权的未平仓合约量。尽管比特币价格下跌，但交易量却激增，这反映出投资者行为的转变：但用于对冲和投资组合再平衡。

这种需求促使交易所做出相应调整。

IBIT平台上的FLEX股票期权交易旨在提升参与者的流动性和风险管理能力。此类创新凸显了比特币衍生品生态系统的成熟，其复杂性和实用性如今已足以媲美传统资产类别。

制度采纳：从实验到战略

机构投资者对IBIT的认购已达到历史新高。截至2025年9月，机构投资者持有该ETF超过4亿股。

环比增长至239万股。这些数据并非异常值，而是更广泛趋势的一部分：获得了超过3%的流通比特币。

这种普及是以比特币的战略性重新分类为基础的。

现在，它已被纳入多元化投资组合，作为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。现货比特币ETF的出现，消除了关键障碍——尤其是托管风险——使机构能够更有信心地配置资本。政治变革，包括两党对代币化的支持，进一步加速了这一趋势。

结构性转变和市场基础设施

市场基础设施的结构性转变显而易见。

IBIT期权每日交易限额由25万份合约提高至100万份合约。此次调整与蓝筹ETF的类似限额调整相呼应，旨在满足激增的需求。这一数字足以与成熟资产类别的衍生品市场相媲美。

贝莱德在这个领域的成功并非偶然。

作为值得信赖的托管机构，该公司已将自身定位为传统金融和数字资产之间的桥梁。该公司的比特币ETF目前是其最赚钱的产品线。这种转变不仅仅是经济上的，更是理念上的：在数字资产不再是边缘资产的时代。

展望未来：2026 年展望

展望未来，这股势头丝毫没有减弱的迹象。

全球76%的投资者计划扩大其加密货币投资，其中近60%的投资者将超过5%的资产配置于数字资产。这一趋势得益于更清晰的监管框架，以及加密货币作为战略资产而非投机性交易被纳入机构投资组合。

其影响深远。随着比特币衍生品市场的成熟，它们很可能会影响更广泛的金融体系，从利率动态到投资组合构建。目前，贝莱德的 IBIT 期权正是这一转变的有力佐证——它象征着比特币从最初的边缘资产发展成为如今机构金融基石的巨大历程。