加密货币市场正准备迎接本周日（12月1日）的重大宏观经济转型，因为美联储计划于……正式结束其量化紧缩（QT）计划。
此举停止了每月定期减持国债，有效关闭了过去两年一直压制风险资产的“流动性真空”。分析师认为，这一政策转变，加上链上资产的积累，使得山寨币的市场结构几乎与2019年末牛市前的格局如出一辙。
有关的：比特币和瑞波币价格企稳，华尔街市场预期12月降息的可能性高达85%。
在一段感恩节视频中，甘巴德罗认为，美联储量化紧缩周期即将结束，这可能标志着流动性状况发生更广泛转变的开始，加密货币等风险资产可能会从中受益。
宏观机制：QT 与 PMI
关键在于他说量化宽松政策（QT）、流动性压力和全球制造业周期之间的关系至关重要。量化宽松政策通过缩减美联储的资产负债表来消耗系统流动性，预计将在制造业活动（PMI）重回50的扩张水平之前结束。
过去每次出现这种组合时，加密货币市场都会随之出现强劲上涨。Gambardello 以 2019 年的流动性逆转为例指出，当 PMI 开始扩张时，风险资产就会出现波动。
LINK 游到顶峰
Gambardello重点关注Chainlink、Cardano和XRP这三种代币，分析了它们与比特币的长期走势，而非短期美元走势。他指出，LINK/BTC目前的走势几乎与2019年9月QT项目结束时的走势完全相同。
当时，LINK 的交易价格在 1 美元到 2 美元之间，而如今它的价格接近 13 美元，但其链上风险评分仅为 25，远低于上一周期所见的 50-60 的范围。
此外，作为长期积累机制的 Chainlink Reserve 也确认，本周新增了 89,079 个 LINK，使其总持有量达到 973,752 个代币。
ADA 和 XRP：结构性重置
ADA/BTC 目前的交易区间与 2019 年流动性转变期间的区间相同，价格走势也类似。当时 ADA 的价值仅为 4 到 5 美分，而如今其交易价格约为 40 美分，风险评分仍为 20，与上一轮周期转变时的风险评分完全相同。
甘巴德罗将此描述为“熊市末期”，并表示ADA目前的疲软类似于周期末期的重置，而不是大规模回调。
XRP的独特地位
Garbardello表示，在上一次量化紧缩结束时，XRP未能跑赢比特币，是因为其与美国证券交易委员会（SEC）的持续斗争。如今，随着监管压力的解除，XRP/BTC的价格水平已恢复到2019年的水平，但不再受此前限制其表现的法律因素影响。
XRP 近一年来一直在 2.20 美元附近盘整，并在宏观经济形势发生转变之际，构筑了一个“强劲的技术底部”。其风险评分为 39，高于 ADA 和 LINK，但从历史数据来看，仍处于牛市区间，正是这个区间使得 XRP 在 2017 年的周期中从 20 美分飙升至 3 美元以上。
有关的：XRP 供应冲击：4.3 亿枚代币退出交易所，价格目标为 2.60 美元
此外，还有一个单独的TradingView图表分析师 NeverWishing 发布的模型声称，XRP 可能达到 1,115 美元的高位。
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