G20加密货币协议在创新与全球风险缓解之间取得平衡

G20领导人宣言推动加密货币监管统一，制定稳定币和DeFi标准

二十国集团2025年峰会闭幕之际，发表了一项具有里程碑意义的宣言，旨在协调全球加密货币监管，强调建立稳定币和去中心化金融（DeFi）的标准化框架，以应对系统性风险并促进创新。该协议规定，

强调各方共同努力，力求在市场增长与投资者保护和金融稳定之间取得平衡。

该宣言的一个重点是建立二十国集团关键矿产框架，

矿产生产国，特别是全球南方国家，在遵循可持续发展原则的同时，也能从资源驱动型经济增长中获益。这项倡议与加强依赖关键矿产技术的供应链这一更广泛目标相契合，而这一领域与加密基础设施的联系日益紧密。

监管力度的加大已经开始重塑市场格局。

那个圈子的已经超越了系绳的在监管明朗化和机构投资者的推动下，链上活动蓬勃发展。USDC 的市值今年迄今已飙升 72%，达到 740 亿美元，超过了 USDT 32% 的涨幅，投资者纷纷转向符合 MiCA 标准的稳定币。这一转变反映了市场对透明度日益增长的需求，尤其是在欧洲，由于 USDT 缺乏监管批准，已被多家交易所拒之门外。

与此同时，DeFi也面临着自身的流动性挑战。

目前，DeFi领域120亿美元的流动性仍处于闲置状态，其中95%的资金因协议分散和交易路由效率低下而未得到充分利用。像1inch的Aqua协议这样的项目旨在通过实现跨策略的资金共享，同时又不损害用户托管权，来解决这一“流动性危机”。联合创始人Segej Kunz强调了降低准入门槛的必要性。（去中心化交易所）代码量极少。

市场杠杆率也达到了历史最高水平。

2025年第三季度，加密货币抵押贷款总额将达到736亿美元。其中，DeFi借贷就将达到410亿美元，这主要得益于激励措施和抵押品类型的改进，例如：主要代币。尽管中心化借贷平台规模较小，但其未偿贷款额增长了37%。在追踪的中心化金融（CeFi）贷款中占据近 60% 的份额。

随着美国参议员准备质询唐纳德·特朗普提名的美国商品期货交易委员会（CFTC）主席人选迈克尔·塞利格，监管审查力度加大。

该法案旨在将加密货币定义为商品，从而扩大美国商品期货交易委员会（CFTC）对现货市场的监管权限。塞利格曾任美国证券交易委员会（SEC）加密货币工作组组长。将美国定位为“世界加密货币之都”，同时还要应对与美国证券交易委员会 (SEC) 管辖范围重叠的问题。

安全问题仍然是一个紧迫的问题。

调查显示，警方查获了一笔与加密货币驱动的贩毒网络有关的2500万美元赃款，该网络将资金输送至俄罗斯实体。尽管区块链具有透明性，但执法部门强调需要更强大的工具来追踪非法资金流动。同样地，在遭受“前端”攻击后，用户应避免使用其主域名，这凸显了 DeFi 基础设施中持续存在的漏洞。

二十国集团的声明标志着全球加密货币治理进入关键时刻，需要在创新与风险规避之间取得平衡。随着监管框架的逐步完善和市场参与者的适应，该行业的未来发展轨迹将取决于政策制定者、开发者和机构利益相关者之间的合作。