该策略跌至13个月以来的最低水平，但仍比比特币持有量溢价交易。

比特币市场又迎来艰难的一天。比特币$<!-- -->98,667.80比特币价格下跌近 3% 至 98,600 美元，导致比特币最大的企业持有者 Strategy (MSTR) 股价下跌 6.6%。

目前MSTR股价为210美元，已回升至去年11月唐纳德·特朗普当选总统前几周以来的最低水平。尽管今年迄今已下跌30%，同比下跌36%，但自Michael Saylor及其团队于2020年8月采用比特币国库策略以来，股价仍大幅上涨。

Strategy 相对于比特币价格的暴跌促使一些社交媒体用户宣布该股票处于买入区域，因为其市值现在远低于其比特币持有量的价值，即所谓的 mNAV 低于 1。

事实上，Strategy持有的641,692枚比特币价值632亿美元，比该公司目前600亿美元的市值高出约5%。然而，这一计算并未计入该公司所有优先股和债券的发行——这两项的偿付优先权均高于普通股。

添加这些项目会带来战略上的……企业价值达到754亿美元，比其比特币持有量的价值高出近20%——这些数字清晰地表明了这一点。战略自身的仪表盘截至发稿时，mNAV 为 1.19。

战略普通股最终可能便宜也可能贵，但就目前的水平而言，它的交易价格并不比该公司的比特币低。