“好消息也是坏消息”：为何比特币停摆结束反而损害了比特币

比特币 (BTC) 难以站稳脚跟，未能跟随股市和黄金的走势上涨。这种看跌背离直接源于美国政府结束了长达 43 天的历史性停摆。唐纳德·特朗普总统签署了以 60 比 40 的两党法案，重启了政府。然而，这一“好消息”却引发了谨慎情绪，比特币难以维持其价格稳定。103,500 美元.

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“好消息也是坏消息”：市场担忧美联储数据延迟发布

市场的悲观反应源于重新开放……解锁随着政府停摆的结束，美联储赖以制定货币政策的关键经济数据即将公布。美联储主席杰罗姆·鲍威尔此前曾表示，由于缺乏这些关键数据，12月份的联邦公开市场委员会（FOMC）决议将受到影响。

随着政府重新开放，delayed美国劳工统计局（BLS）9月份的数据即将公布。这导致Kalshi交易员降低了美联储下月降息的预期。市场目前担心，这份热门但延迟公布的数据将为美联储维持鹰派立场提供理由。

大轮动：比特币滞后于黄金上涨

对美联储“长期维持高利率”的担忧立即给比特币（BTC）带来了下行压力。这种对流动性状况高度敏感的资产，此前就因资金流入不足而遭受重创，而此次宏观经济形势的转变更是加剧了其疲软态势。

这引发了明显的资本轮动。比特币与纳斯达克100指数之间长达四年的相关性近期已被打破。受经济重启消息提振，标普500指数上涨，而比特币则持续走弱。

与黄金相比，这种差异最为显著。过去四天，黄金价格从每盎司 3,979 美元反弹至 4,212 美元。相比之下，比特币则从 106,000 美元的高点跌至 103,500 美元。

市场目前寄希望于结构性因素，而非宏观催化剂。

山寨币市场处于边缘

这种悲观情绪对整个山寨币市场造成了严重影响。CoinMarketCap 恐惧与贪婪指数徘徊在 25/100 附近，表明市场处于“极度恐惧”状态。

由于主要宏观催化剂（美联储政策转向）前景不明朗，加密货币市场的希望正转向结构性催化剂。政府重新开放意味着《清晰法案》有望在今年年底前获得通过。

监管政策的明朗化预计将加速155只待审批的现货山寨币ETF的审批进程。美国证券交易委员会（SEC）预计将恢复对这些申请的处理，这可能会引发新一轮由机构投资者主导的资本流入。

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