SBI抛售2589股后，Strategy Inc.（MicroStrategy）面临比特币价格压力

根据最新的13F数据，SBI Securities减持了其持有的Strategy Inc. 2589股股份。与此同时，比特币价格徘徊在50周均值附近，MSTR的股价与其比特币持仓之间的折价幅度略有下降。

SBI证券减持Strategy Inc.股份2589股

SBI Securities Co. Ltd. 在 2025 年第二季度减持了 Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR) 的股份，出售了 2,589 股。这一变动已反映在该公司……形式向美国证券交易委员会提交的 13F-HR 报告涵盖截至 2025 年 6 月 30 日的期间。

根据提交的文件，出售后，SBI Securities目前持有34,061股MSTR股票。此次更新证实，这家日本券商调整了其持股，但仍保持了对该公司相当大的持仓。Strategy Inc.仍然是比特币最大的企业持有者，持有超过641,000枚比特币，按当前价格计算价值约460亿美元。

据报道，此次出售反映的是例行的投资组合再平衡，而非公司直接披露的信息。

比特币在MicroStrategy突破后测试周线50日均线，分析师警告称可能再次发生类似事件。

上周比特币一度短暂跌破50周简单移动平均线（SMA），目前交易价格略高于该均线。分析师Ted (@TedPillows) 指出，MicroStrategy (MSTR) 在第三季度也曾跌破同一趋势线，此后一直未能重新站稳。他认为，自2020年以来，比特币的走势通常比MSTR滞后几个月，如果这种模式再次出现，比特币跌破该均线的风险就会增加。

比特币与 MSTR 周线 50 日均线对比。来源： @TedPillows

50日均线是周线图上备受关注的趋势指标。如果收盘价明确跌破50日均线，可能预示着上涨动能减弱；而如果收盘价维持在50日均线上方，则表明上升趋势依然有效。因此，交易者会密切关注下周的收盘价以及日内对50日均线的测试，以确认趋势走向。

相关性并不意味着因果关系；然而，近年来MSTR/BTC之间的关系在关键节点上呈现出一定的相似性。在比特币重新站稳平均水平之前，市场面临着非此即彼的局面：要么维持当前水平并趋于稳定，要么跌破该水平并进一步测试支撑位。

MSTR交易价格低于BTC净值比率，分析师指出其折价幅度可能更大

与此同时，Strategy Inc. (MSTR) 在该公司比特币策略追踪器中的“基本 mNAV”读数下滑至 0.99 倍，表明该股票的市值略低于其隐含的比特币净资产值。

MSTR Basic mNAV – 市值与比特币净值对比。来源： 朱利安博士医院（X）

分析师朱利安·霍斯普博士强调了这一举动，并预测除非董事长迈克尔·塞勒出售比特币以支撑股价，否则该比率可能会降至0.2左右。他的观点仍属预测，并非公司指引。

该追踪器的“市值与比特币净值”指标将MSTR的股权价值与其公布的比特币持有量进行比较。低于1.0的比率表明其市值低于比特币持有量，而高于1.0的比率则表明其市值高于比特币持有量。该公司尚未就比率变化发表声明。