JPM Coin on Base 实现全天候结算——与万事达卡合作试点

JPM Coin该代币于 2025 年 11 月 12 日在 根据 平台上推出，是由摩根大通支持的存款代币，旨在让机构客户全天候转移资金。该代币将账面上的美元存款转换为链上余额，以实现更快、全天候的结算和跨境效率。

什么是 JPM Coin？它在 根据 平台上如何运作？

JPM Coin 是由银行发行的存款代币，代表银行持有的法币负债。摩根大通机构可以将美元存款兑换成代币，并在平台上转移。Base资金先通过区块链进行清算，然后兑换回银行账户余额。因此，转账可以在正常银行营业时间之外完成结算，并减少机构资金流动中的交易对手环节。

目前此次发布是试点到量产的推广，而不是面向零售市场的稳定币发行。

摩根大通为何选择在监管环境发生变化之际推出新产品？

这一时机反映了政策和市场需求的变化。美国监管机构正在讨论数字资产框架，以及诸如……之类的提案。天才法案已经影响了行业规划。因此，银行正在严格的治理和合规协议下测试代币化存款。

这一法律背景至关重要，因为存款代币模式会将准备金负债保留在银行的资产负债表上。因此，摩根大通的做法可能面临与私人稳定币不同的监管审查，但监督和报告要求仍然至关重要。

参与试点项目的有哪些用户？JPM Coin 是否会扩展到 JPME 和其他区块链？

公开推广工作首先从一项涉及的试点项目开始。万事达,Coinbase和B2C2合作伙伴测试了商户和机构渠道的受理、托管和流动性。摩根大通表示，计划逐步扩大客户间交易的渠道。

试点合作伙伴如何契合

万事达专注于网络和商户连接。Coinbase提供存取款工具；该银行模型支持银行存款和代币之间的无缝转换。此外，B2C2负责机构间转账的流动性和做市工作。

Coinbase 将其机构产品描述为进军高端服务领域更广泛举措的一部分：“我们通过推出 Coinbase Prime 测试版，加倍致力于服务不断增长的机构市场”。Coinbase这项功能降低了大型交易对手的准入门槛。

JPME和多链发行会陆续推出吗？

摩根大通透露了推出一种以欧元计价的代币的计划，该代币名为JPME并表示有意支持多种区块链。Base推广将分阶段进行：先进行试点，然后进行可控扩展，如果监管和运营检查通过，则实现更广泛的互操作性。

该路线图暗示了一种混合模式：法币负债仍保留在银行资产负债表上，而代币则在各链之间进行结算。因此，未来的部署需要强大的托管机制、桥接安全保障和明确的法律框架。

JPM Coin 对跨境支付和 TradFi-Web3 融合意味着什么？

JPM Coin旨在通过实现机构交易对手之间的即时链上结算，加快跨境转账速度。实际上，这可以降低摩擦，并缩短目前造成国际流动性延迟的结算窗口，尤其是在银行营业时间之外。

此外，银行主导的代币化标志着传统金融与加密货币领域日益融合。事实上，许多大型银行正在探索类似的模式，以在保持现有资产负债表保障措施的同时，提高效率。

机构研究和市场实践也表明，资金管理和托管部门的激励机制正在不断演变。作为背景，摩根大通的研究和市场洞察长期以来一直为机构在数字资产和流动性管理方面提供指导，并强调了基于代币结算所需的运营调整。

JPM Coin 与其他银行和企业项目相比有何不同？

多家机构正在竞相推出代币化存款产品。花旗集团,桑坦德银行,德意志银行,PayPal,纽约梅隆银行和汇丰银行设有公共项目或试点项目。每个项目在托管模式、发行人风险敞口和网络覆盖范围方面均有所不同。

摩根大通的模式有所不同，因为它将代币与账面资产明确挂钩。美元存款因此，比较的重点不再是代币机制，而是法律支持、储备金处理和合作伙伴整合。

短期内对市场有何影响？

短期来看，此次发射应该会促进定居点活动。Base在试点合作伙伴之间开展工作，并提供真实世界流量的运营数据。然而，广泛应用取决于监管政策的明确性、第三方集成以及商业需求。

总的来说，这一举动代表着重要的迈向混合支付架构的一步。尽管如此，它并不能立即取代传统的支付轨道，市场参与者将密切关注审计、法律意见和运营控制情况。