应对比特币的抛售压力：这是千载难逢的资金流入驱动型买入良机吗？

比特币2025年的市场环境充满悖论。一方面，巨鲸、长期持有者的抛售压力以及流动性不足的供应动态造成了市场波动。另一方面，机构资金流入和巨鲸的增持预示着长期投资者可能迎来一个转折点。对于那些持有多年投资眼光的人来说，问题已不再是……如果进入，但是如何为可能即将发生代际再平衡的市场进行战略布局。

销售压力剖析

自2025年10月以来，比特币价格一直难以突破111,000美元的阻力位，这一阻力位屡次被重叠的抛售压力所考验并拒绝突破。巨鲸交易活动愈演愈烈，风险投资公司和早期投资者纷纷在比特币价格处于历史高位时抛售，以锁定收益。这种情况与2000年互联网泡沫破灭后的市场动态如出一辙，当时大型投资者在禁售期结束后趁着价格上涨抛售，延长了市场盘整期。

与此同时，长期持有者（LTH）加快了抛售步伐，自2025年7月以来已抛售了257万枚比特币，占芯片供应量的13%。然而，比特币的价格却保持了惊人的稳定，同期波动幅度仅为2000美元，正如一份报告指出的那样。.

长期持有者抛售的放缓至关重要。截至10月下旬，长期持有者减少了2.2%的比特币供应量，共抛售了33万枚比特币，与年初相比，抛售量下降了40%。

这表明空头动能可能已经耗尽，巨鲸正在大量增持（30天内净增16,300个比特币）。起到稳定作用。然而，正如上文所述，从流动性不足的钱包中释放的 62,000 枚比特币（价值 68 亿美元）仍在考验市场的吸收能力。.

制度需求：一线希望

尽管散户情绪有所波动，但机构需求依然坚挺。据统计，2025年第三季度至第四季度，加密货币市值增长16.4%，达到4万亿美元，这主要得益于日均交易量飙升43.8%，达到1550亿美元。

像财务公司这样的SharpLink引领了这波涨势，而美国现货以太坊ETF也录得强劲的净流入。中心化交易所的现货交易量达到5.1万亿美元，较第二季度增长31.6%，凸显了机构信心的恢复，详情见该报告。.

这种需求并非投机性的，而是结构性的。

衡量机构买盘压力的溢价缺口在2025年10月转为负值，表明风险资产出现回调。然而，这种疲软只是暂时的。巨鲸的囤积以及长期抛售的放缓表明，市场正接近一个盘整阶段，该阶段可能持续不超过一年。为有纪律的投资者提供了一个机会。

战略切入点：把握资金流入带来的机遇

对于长期投资者而言，当前的环境独具特色。尽管面临巨大的抛售压力，比特币的价格依然保持稳定，这表明其潜在需求强劲，正如前文所述。

这是市场接近底部的一个典型迹象，此时“聪明资金”开始在更广泛的上涨行情之前进行吸纳。

1. 监测长期持有者供应比率：持仓比例下降（LTH持有的BTC数量相对于总供应量减少）表明分配情况正在发生变化。然而，正如之前提到的，LTH供应量最近减少了2.2%。
   Coinotag 分析
   这表明最糟糕的抛售阶段可能已经过去。该指标的反弹可能证实市场正从派发转向积累。
2. 追踪交易所资金流入：第三季度至第四季度机构资金流入情况，详情见……
   CoinGecko报告
   证明
   比特币
   比特币仍然是国债和ETF的战略资产。持续流入现货比特币ETF的资金可能对价格发现起到促进作用。
3. 鲸鱼聚集作为领先指标：正如之前提到的，巨鲸在10月份净增了16,300个比特币。
   Coinotag 分析
   这是一个看涨信号。从历史数据来看，巨鲸的大量买入通常会在牛市到来前6-12个月出现。

结论：代际再平衡

比特币在2025年面临的抛售压力并非熊市，而是一次世代性的市场再平衡。巨鲸的持续增持、长期抛售的放缓以及机构资金的流入，共同为长期投资者创造了有利条件。尽管市场波动仍将持续，但数据显示，比特币市场正接近一个关键的转折点。对于那些着眼于多年投资的投资者而言，当前的市场环境提供了一个难得的机会，可以以反映其结构性需求而非短期供应冲击的价格买入比特币。