2025年11月12日，比特币（BTC）价格出现复苏迹象，买盘回升至99,000美元上方。在98,953美元附近获得强劲支撑后，比特币价格继续上涨至105,399美元附近，并测试了关键的斐波那契回撤位。然而，此次反弹是在技术指标和市场情绪均发出复杂信号的情况下发生的，令交易员对未来的走势持谨慎态度。
关键阻力位在 10.9 万美元附近
比特币图表显示，价格区间在 104,000 美元至 109,000 美元之间收窄。这种收窄反映了市场在经历了数周的高波动后出现短暂的停顿。105,399 美元附近的 23.6% 斐波那契回撤位构成直接阻力。如果价格能够果断突破这一阻力位，则下一个目标位可能在 109,386 美元，与 38.2% 的回撤区域重合。
值得注意的是，该区域与 200 日指数移动平均线 (EMA) 和布林带上轨（约 108,958 美元）重合。如果收盘价持续高于这些指标，则将确认上涨势头再度增强。
此外，20日均线和50日均线交叉可能增强短期上涨势头。然而，若价格在这些价位遭遇阻力，比特币可能回落至104,000美元或100,288美元附近，维持盘整形态。
未平仓合约表明投机活动仍在进行中
期货数据显示，杠杆头寸持续稳步增加。11月11日，比特币未平仓合约达到689.6亿美元，凸显了衍生品交易者持续的信心。
尽管在市场回调期间出现短暂抛售，但该指标全年仍保持在高位。这一趋势表明，交易员预期市场波动，但并未退出市场。
此外，较高的未平仓合约水平通常表明机构投资者的参与，表明期货市场资金流入依然活跃。因此，只要杠杆率保持稳定，没有出现剧烈的平仓，整体看涨格局就可能维持下去。
现货资金流出反映投资者谨慎态度
尽管衍生品市场情绪乐观，但现货市场数据却呈现出更为谨慎的景象。11月11日，比特币现货产品录得8229万美元的净流出。这标志着自10月下旬以来持续的负增长趋势仍在继续，表明各交易所持续面临抛售压力。
此外，资金流入减少表明大型投资者的吸筹力度有所下降。一些交易者似乎正在获利了结，或者等待更明朗的宏观经济信号后再重新入场。因此，市场流动性依然紧张，比特币价格走势可能在出现决定性突破之前保持区间震荡。
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比特币 (BTC) 价格的技术展望
进入11月中旬，关键价位依然清晰明确。上行目标位包括105,399美元和109,386美元，分别对应斐波那契回撤位的23.6%和38.2%。若价格确认突破该区间，则有望进一步上探至112,609美元和115,832美元，分别对应斐波那契0.5和0.618区间。
下行方面，直接支撑位在 104,000 美元，其次是 103,000 美元和 100,288 美元。关键底部仍然是 98,953 美元，该价位最近曾是买家的反弹点。
20、50、100 和 200 日均线紧密交叠于 103,937 美元至 108,958 美元之间，反映出市场偏向中性至略微看涨。如果 20 日均线上穿 50 日均线，比特币可能确认短期上涨趋势。106,500 美元至 109,000 美元之间的阻力构成了一个重要的阻力位，必须突破该阻力位才能维持进一步上涨。
比特币本周会继续上涨吗？
比特币11月的走势取决于多头能否在10.4万美元上方保持上涨势头，并挑战11万美元附近的阻力位。技术面收窄预示着波动性即将突破，期货未平仓合约量也显示杠杆交易者的信心日益增强。然而，现货资金持续流出表明投资者情绪谨慎。
如果比特币能够守住关键支撑位并重新站上 200 日均线，则有望再次冲击 115,000 美元。反之，如果比特币未能守住 104,000 美元上方，则盘整阶段可能会延长，价格可能在 100,000 美元至 109,000 美元之间波动。目前，比特币仍处于关键结构中，买卖双方都在试图掌控趋势走向。
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