欧洲各国央行行长举行会议之际，特朗普的混乱局面成为焦点

特朗普就任第二任总统五个月后，其经济影响已变得无法回避，周二，它正式劫持了世界顶级货币官员的议程。

在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行年度会议上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔、欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德、英格兰银行行长安德鲁·贝利、日本银行行长上田和夫和韩国银行行长李昌镛并肩坐在一起参加公开讨论会，据彭博社，不再是关于战略，而是关于如何在特朗普的统治下生存。

随着关税飞涨、通胀上升以及全球贸易陷入困境，这五位官员现在都陷入了与白宫政策直接相关的增长风险和通胀威胁的困境。

自2024年欧洲央行的同一场活动以来，克里斯汀和鲍威尔就再也没有一起参加过小组讨论。那场会议最终听起来更像是为陷入政治混乱的央行行长们举办的心理治疗小组。一年过去了，这不再关乎压力，而是关乎真正的经济瘫痪。

鲍威尔发出谨慎信号，各国央行冻结利率

鲍威尔表示，即使美国经济开始降温，美联储也不会仓促做出任何利率决定。消费者支出放缓，核心通胀持续上升。这种组合让美联储陷入灰色地带，不确定应该采取多大的激进措施。

彭博经济学家斯图尔特·保罗（Stuart Paul）解释道，“核心通胀加速和支出放缓将使美联储感到不安，引发有关今年适当降息次数的争论。”

英国央行本月早些时候也暂停了利率调整，而克里斯蒂娜领导的欧洲央行在最近降息一次后，已暗示目前不会采取后续举措。

预计日本央行不会在7月31日之前调整基准利率，韩国货币团队也保持谨慎态度。这五个国家的利率实际上都处于冻结状态，原因并非市场数据，而是特朗普下一步行动的不确定性。

欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩在峰会前的播客中表示，此次小组会议将成为本周的亮点。“你确实需要退一步思考，而不是仅仅谈论‘我们7月或9月要做什么？’，而是要审视潜在的影响因素，”菲利普说道，并补充说，此次小组会议可能会“非常活跃”。

在加拿大，贸易形势正在恶化。出口至美国持续下跌。周一标志着加拿大新数字服务税的开始实施，该税将对在加拿大收入超过2000万加元的美国科技公司征收3%的税。特朗普的回应是上周五彻底中断了与加拿大的贸易谈判。

亚洲经济受到关税重创

亚洲国家正感受到压力。本周，该地区将发布大量PMI报告，首先是周一发布的中国官方PMI数据。预计该数据将显示制造业活动连续第三个月萎缩。

贸易紧张局势和持续的通货紧缩正在冲击生产线。韩国、马来西亚、越南、印度尼西亚、菲律宾和台湾地区将陆续公布更多PMI数据。

在 日本日本央行周二公布的短观调查预计将显示，大型企业计划本财年增加10%的资本投资。尽管制造商信心正在降温，但非制造商信心仍保持在34年来的高点附近。

澳大利亚、印尼、泰国和斯里兰卡也将公布区域贸易报告，韩国也将公布6月份数据。韩国还将公布消费者物价指数（CPI）数据，这可能为再次降息打开大门。印尼也将公布6月份通胀数据。

印度、日本和韩国的工业产出数据以及日本的家庭支出数据将为本周增添亮点。

欧洲和拉丁美洲做好应对冲击的准备

德国和意大利的通胀报告将于周一公布，预计将显示小幅上涨。欧元区整体通胀率将达到2%，恰好符合目标。与此同时，法国、西班牙和德国将于周五公布最新的制造业数据。

克里斯蒂娜领导的欧洲央行将于周一发布其战略评估报告，周二发布通胀预期，周四发布会议纪要。辛特拉会议结束后，克里斯蒂娜和她的团队将前往普罗旺斯地区艾克斯参加另一场经济会议。

周四，瑞士央行将公布第一季度外汇干预数据，随后将公布该国六月份通胀报告，预计该报告将显示消费者价格再次下降。

土耳其也将公布6月份通胀率，预计将从35.4%降至35.2%，这可能导致利率下调300个基点。英国将于周一公布其第一季度GDP详细数据，安德鲁将参加辛特拉和艾克斯的会议。

在拉丁美洲，阿根廷将于周一公布4月份经济活动数据，此前其第一季度经济增长弱于预期。智利将于周二，即初选结束后公布5月份数据。智利央行6月份维持利率不变，理由是国内需求增强，但对全球冲击感到担忧。其会议纪要将于周四公布。

哥伦比亚央行将于周四公布会议纪要，此前该行已于周五维持利率不变。这个安第斯国家正在应对政府暂停财政规则决定带来的后果。由于债务担忧加剧和政策不稳定，此举已导致标普全球评级和穆迪评级下调哥伦比亚的信用评级。

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