香港的稳定币策略将加密货币与现实世界的实用性联系起来

香港金融管理局总裁余德耀在一份声明中表示，香港金融管理局已发出信号，将对稳定币牌照发放采取严格态度，强调发行方必须证明其拥有“充分且合法的应用案例”才能获得批准。这标志着香港在将自身定位为全球数字资产中心的同时，平衡创新与风险规避方面，战略发生了关键性转变。

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香港金融管理局的立场与旨在遏制加密货币领域投机行为的更广泛监管措施相一致。据报道，至少有五家上市公司的转型为数字资产管理公司（DAT）的提案已被香港交易所驳回，交易所方面表示担忧投资者保护和监管漏洞。

Cryptopolitan 的报告指出，该交易所还禁止上市公司转型为纯粹的加密货币持有业务，这反映出其对市场稳定采取谨慎的态度。

香港的监管框架于2025年8月1日生效，该框架规定稳定币发行商必须获得香港金融管理局的牌照，并遵守严格的储备金要求，包括维持充足的抵押品和健全的赎回机制，详情见[此处应插入相关文件]。

该框架旨在确保稳定币与现实世界的经济活动挂钩，而非投机性投机。香港Web3工作组前成员、新加坡金融管理局顾问顾荣辉表示：“香港不希望出现企业仅仅筹集资金、囤积代币、抬高估值，然后再筹集资金的风险循环。”.

香港积极主动的姿态已经吸引了众多行业巨头。据报道，支付宝背后的金融科技巨头蚂蚁集团最近在香港注册了“ANTCOIN”商标，这表明该公司正在为在新规下推出稳定币做准备。

据Coinotag报道，与此同时，京东和复星国际也进行了商标申请和政策讨论，凸显了各方对利用香港监管环境日益增长的兴趣。

香港清晰的监管环境使其在亚洲数字资产竞争中超越了传统竞争对手新加坡。雅虎财经的文章指出，过去两年，众多Web3公司已将总部迁至香港，吸引它们的是香港银行级稳定币监管规则和虚拟资产平台的牌照审批途径。此外，香港深厚的资本市场以及对中国内地科技人才的便捷获取也进一步增强了其吸引力。

然而，挑战依然存在。由于缺乏明确的法律法规来规范DAT结构，监管机构和市场参与者只能在灰色地带摸索前行。据CoinEdition报道，中国证监会主席黄天佑警告称，如果监管政策明朗化，DAT溢价可能“一夜之间”消失，并强调了投资者教育的必要性。Cryptopolitan的报道补充道，黄天佑指出，大多数中国投资者对DAT缺乏了解，这可能会加剧市场波动。

随着香港不断完善其策略，以应用场景驱动的创新似乎成为核心。Cryptopolitan 的报告指出，余德耀的评论强化了将数字资产与传统金融融合的更广泛战略，确保它们服务于跨境支付和贸易便利化等实际功能，而非投机获利。雅虎财经的文章指出，这一策略与全球趋势相呼应，稳定币正日益被视为普惠金融和提高金融效率的工具，而非投机工具。

监管环境依然瞬息万变。雅虎财经的文章总结道，首批获得许可的稳定币预计最早将于2026年面世，香港能否在创新与监管之间取得平衡，对于塑造其在全球数字资产生态系统中的角色至关重要。