在经历了近两周的持续抛售压力之后以太坊[ETH]，截至发稿时，出现了一根上涨 8.27% 的阳线，仅一次波动就收回了近 21% 的损失。
仔细观察，这类似于教科书式的“重置和反弹”设置，冷却期为耐心的投资者提供了折扣供应的机会，尤其是在宏观 FUD 开始缓解的情况下。
然而，反弹和突破之间的界限可能非常模糊。根据AMBCrypto的说法，以太坊的走势很可能决定其在第三季度的走势方向。
以太坊即将进入供应旺盛期
以太坊两周的跌幅再次明显大于[比特币]ETH 从 6 月中旬 2,878 美元的高点下跌了 26%，是 BTC 10.89% 跌幅的两倍多。这并非偶然。
虽然比特币表现出相对的韧性，但以太坊的短期持有者（STH）NUPL暴跌在 ETH 围绕该水平窄幅波动近一个月后，跌破 2.5 万美元大关，进入投降区。
这进一步确认的已实现损失出现激增，表明 STH 开始趁势平仓。
现在，随着 ETH 价格回升至 2.5 万美元区域，这些持有者可能会将这次反弹视为一次盈亏平衡的逃脱，就在以太坊重新进入高密度成本基础集群之际，下图突出显示了这一点。
黄色和橙色带突出显示了大多数以太坊持有者购买供应的地方，主要聚集在这个区域周围。
大量入场点位具体在 2.4 万美元至 2.6 万美元的范围内，这使得它成为 ETH 接近阻力位时最拥挤、最关键的关注区域之一。
如果 ETH 强势突破该区间，则可能为进一步上涨铺平道路。但如果弱势投资者在盈亏平衡时出场，则可能成为短期的天花板。
ETH 面临持有者信念的真正考验
随着以太坊进入关键成本基础集群，持有者是否对持续走高保持信心将决定第三季度的表现。
尽管在第一季度和第二季度表现稳健，但 ETH 仍未能收复 3000 美元的水平，这一心理障碍可能会促使一些投资者提前抛售，尤其是在宏观风险仍然存在的情况下。
这就是为什么最近 1 亿美元的 ETF流入感觉令人鼓舞，因为这表明新的资本仍在流入。
再加上未平仓合约量增加 9.3% 以及币安 ETH 永续合约的多头倾向为 61%，显然，市场倾向于看涨。
但这真是坚定的信念吗？又或者，这只是盲目的乐观，在 ETH 接近阻力位之际，又一次由波动性驱动的震荡？
贝莱德最近 1840 万美元抛售增加了一层谨慎。聪明的投资者似乎也在缩减投资。
因此，除非以太坊能够强势突破 2.4 至 2.6 万美元的供应壁垒，否则目前来看，在第三季度顺利突破 3,000 美元的目标可能还为时过早。
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