比特币在“Uptober”行情中表现平平——11月是否还有反弹的可能？

要点总结

为什么比特币会在2025年10月失败？

由于散户兴趣下降、网络活动降温以及宏观经济压力对市场造成冲击，比特币价格下跌。

11月能否带来反弹？

比特币历来表现强劲，11月宏观经济利好因素可能推动其上涨。

“Uptober”没出现今年。

与通常的正面效果不同，比特币 [BTC]股价下跌，零售兴趣也随之消退。随着恐慌情绪蔓延，网络活动正在放缓。

这波涨势能否在11月继续？

比特币表现不佳，所有人的目光都集中在11月。

比特币价格从 11.8 万美元左右跌至 10 月底的 11 万美元左右，月中出现的红色蜡烛图和成交量激增表明市场出现了获利回吐。

截至发稿时，RSI 指标低于中性线，比特币交易价格低于关键 EMA 线，证实了趋势疲软。

宏观因素施加了额外的压力。 市场对美联储12月降息的预期有所减弱，这给市场带来了一些支撑。

与此同时，美国股市表现优异，中国维持了对加密货币的限制，华盛顿对“DAT公司”的担忧也加剧了这种局面。

展望未来，11月历来是比特币表现最强劲的月份之一。CoinGlass数据显示，自2013年以来，11月比特币的平均回报率为8.81%，其中2020年、2021年和2023年的涨幅均达到两位数。

几个利好市场的因素开始显现。

首先，美国总统唐纳德·特朗普和中国国家主席习近平之间的贸易紧张局势有所缓和，降低了地缘政治的不确定性。

与此同时，来自CME FedWatch这表明美联储在 12 月份降息的可能性超过 60%，这可能会提振投资者信心。

此外，量化紧缩（QT）计划于12月1日结束，这可能会增加市场流动性。

最后，新的ETF可能获得批准，这进一步提振了金融行业的乐观情绪。

形势可能会逆转。

零售业恐慌情绪数据

未平仓合约几乎跳了起来7 天内上涨 10%，从 79.5 亿美元攀升至 86.5 亿美元，比特币交易价格接近 11 万美元，但与此同时，CVD 大幅下降。

通常情况下，这种组合意味着正在建立新的空头头寸，而不是多头头寸。散户押注的是另一轮回调。

活跃地址也已跌倒从 2024 年 11 月的 118 万例减少到 10 月 30 日的 87.2 万例，下降了 26.1%。

同期交易费用从 8.44 美元大幅下降至 0.56 美元，表明部分区块被填满，零售用户活动减少。

零售业的衰落延长了经济周期，因此反弹需要更长时间才能成熟。